4月16日，一季度中国经济数据出炉，让人眼前一亮。初步核算，国内生产总值（GDP）296299亿元，按不变价格计算，同比增长5.3%。国民经济开局良好，积极因素累积增多。GDP同比增长5.3%，不仅高于去年全年经济增速，也超出了今年两会期间公布的全年经济增长5%左右的目标。一时间，“超预期”成为市场及各方的第一反应，这也与此前一些外媒看空中国经济的报道形成明显反差。2:11

三个维度看数据

要读懂中国经济首季报，离不开速度、结构、效益这三类指标。

从速度上看，对于中国这样经济体量的大国来说，1个百分点的GDP增长对应的就是上万亿元人民币的增量，5.3%的同比增速，对应的是29.63万亿元人民币，这大概相当于日本2023年全年GDP总量。而增速加快，正是一季度以来一个显著的趋势。5.3%的增速不仅比去年四季度高，也高于2023年全年增速。从全球范围来看，中国在第一个季度实现5.3%的增长，确实为全球经济前景增添了一丝暖意。

从结构上看，拉动中国经济增长的主动力内需，一季度对中国经济增长的贡献率达到85.5%，其中产业和需求的内部结构也都有积极改善，经济的协调发展性进一步提升。今年以来，反映结构优化的三个占比指标发生了变化。制造业在整个经济中的占比、服务消费在整个消费中的占比、民间投资在整个投资中的占比都在提高。

更让人欣慰的是，中国经济的效益在提升。1—2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额9141亿元，同比增长10.2%。效益变好，带动市场经营主体信心提升。3月份全国采购经理指数（PMI）在连续多月低迷后重新回到景气区间。

三个角度看政策

经济增长超预期背后，其实反映的是宏观政策出台的速度、力度和精准度。截至目前，去年年底新增发的1万亿元国债已全部下达，有力地支撑了有效投资的平稳增长。

不仅如此，出台公平竞争审查政策，政府和社会资本合作新机制实施，鼓励民间资本参与重大项目建设，一系列政策落地让民营企业“安心投”“有的投”“投得好”，支撑民间投资增速在2月由负转正之后3月继续提升。
为什么普通人感受不到经济增长呢？
从经济增速本身看，这个成果不容易，尤其是考虑到2023年同期基数不低的情况下，2023第一季度同比增长4.5%，同时也强于去年全年5.2%的增速。第一季度经济增长5.3%的“含金量”可谓相当的高。另一方面，很多人在看到一季度的成绩单时，表示对这个数据感受不大，没有太多切身的体会，主要原因是什么呢？人们为什么感受不到经济增长呢？

• 收入没有同步增长

国家统计局公布的居民收入数据显示，2023年一季度全国居民人均可支配收入扣除价格因素实际增长2.6%，与经济增速基本相符。

分地区看，一季度，全国居民人均可支配收入实际增长最高的是上海、北京和浙江，分别达到了3.6%、3.5%和3.4%,主要是由于这两个地方收入差距较大。

也就是说，同样增长了2.6%，但不同地域之间的差异很大，因此拉高了平均值。

• 消费降级的存在

在投资和出口这两块，国家统计局的报告中并未详细说明具体情况。但从我们的日常消费来看，或许能窥见一些端倪。疫情三年，消费者普遍养成了“能省则省”的习惯，无论是餐饮、旅游，还是娱乐、服装等生活消费场景，都有不同程度的降级现象。尤其是年轻人，更是大力发扬“过紧日子”的优良传统，可以说消费降级已经实实在在地影响到了大众的生活。

• 房地产依然处于寒冬

自古以来人们讲的就是“衣、食、住、行”，房地产不仅是国民经济支柱性行业，更是与人们日常工作生活息息相关的。人们对经济发展水平的第一感觉就是来源于房地产。自从2020年以来，“房住不炒”的政策导向已经成为长期趋势，无论是开发商还是普通购房者，都感受到了压力。如今房地产行业依然还没有走出低潮期，最近房地产龙头企业万科更是负面消息不断，让人们对房地产的复苏蒙上了一层阴影。有房的人担心房价下跌，没房的人为了买房更加“囊中羞涩”，这势必会在一定程度上抑制消费，影响经济发展。

• 经济下行压力大

对于企业来说，不管名义GDP增速如何，最终的目的都是要实现盈利。目前来看，原材料价格持续上涨、运输成本增加、市场需求不旺盛等因素都在压缩企业的利润空间。根据国家统计局的数据，一季度规模以上工业企业实现利润总额同比下降20.8%。与此同时，随着疫情逐渐得到控制，不少企业正在进行一轮裁员潮，这必然会增加社会的不稳定因素。基于上述种种原因，难怪有人表示：感觉一季度经济增长并没有给大家带来太多好处……
对于下一季度经济走势如何展望，国家统计局副局长盛来运坦言，确实也有一些指标不及预期，比如，消费恢复不如生产，中小微企业恢复不如大企业，包括房地产行业调整以及传统产业转型仍面临阵痛等等，但从整个经济增长的动力和潜力看，中国近年来城镇化率每年提升近1个百分点，“三新”经济在GDP中占比每年提升近1个百分点，数字经济核心产业增加值在经济总量中占比已近10%，与全球发达国家水平不相上下。“随着新质生产力加快培育，经济发展质量提升，高质量发展不断进步，这才是中国经济回升向好的基本面。”总的来说，中国仍处于结构调整转型升级的阶段，一些企业要进行转型升级，所以大家要承受转型的一些阵痛。由于传统产业调整，新动能培育，出现一些经济增长波动是很正常的，但是发展质量是在持续提升，高质量发展不断进步，这才是中国经济回升向好的基本面。未来中国经济会不会再“超预期”，关键要看对中国经济的预期是什么。