由于国际资本市场对欧美经济衰退的担忧加剧，近段时间，与经济形势紧密相连的大宗商品期货价格持续下行，尤其是国际油价的暴跌，牵动了无数消费者和投资者的心。

受地缘政治局势以及全球经济形势影响，就连一向坚挺的贵金属黄金，也败下阵来，价格出现大幅下跌，创下近十个月新低。

1国际金价“跌跌不休”

俄乌冲突爆发后，黄金作为避险资产，价格一度飙升。然而，伦敦现货黄金分别在3月8日、4月18日达到2070美元/盎司、1998美元/盎司的阶段高点后，开启“跌跌不休”之路。

今年以来，地缘政治局势复杂多变，全球通胀愈演愈烈，主要经济体纷纷迈上加息路，引发投资者广泛担忧。随着美联储加息，黄金市场呈现动荡局面，金价持续波动。7月15日，纽约商品交易所黄金期货价格收于每盎司1703.6美元，国际金价连续下探，创下近十个月新低。

2为何大幅下跌？

国际黄金价格为何大幅下跌？

• 金价连续走低，创21个月以来最长连跌趋势，其下跌最明显的因素是近期美联储的紧缩货币政策，强烈的加息预期推动美元升值，大幅上涨，美元指数在过去20年里刷新高点。

• 美国政府正式宣布对俄罗斯采取一系列新制裁措施，包括禁止进口俄罗斯黄金，除此之外，美俄的金融博弈与七国集团中的美、英、日、加已同意“禁止从俄罗斯进口黄金”，造成金价下滑。

• 美国发布的6月CPI数据显示同比增长9.1%，高于预期的8.8%，增幅创1981年以来最高，美国CPI“爆表”。

3国内金价回落 刺激消费

近日，国内金价应声回落。金价走低，也刺激了国内的黄金消费。据悉，过去七八月份往往是黄金销售的淡季。但今年国际金价下探，一些消费者认为价位已经合理，这也推动近期黄金饰品销售的增长。数据显示，实物黄金需求持续增加，6月份，上海黄金交易所的出库总量为140吨，较5月份增加37吨，较去年同比增加7吨。

4金价能否重拾坚挺？

未来黄金价格将持续下行，还是重拾坚挺？

美国今年5月份的CPI同比上涨8.6%，创40年来新高。这意味着，如果下半年通胀趋势持续，将为黄金市场上行提供支撑。影响黄金走势的最根本原因在于经济基本面走势。近期多项前瞻指标指向美国经济出现放缓迹象，美联储将控制通胀放在首要位置，很难在经济衰退的情况下进一步加息，当前的强硬态度可能软化，对贵金属来说存在支撑。而欧洲、日本金融市场的黑天鹅事件一旦发生，那么贵金属将会出现大涨的行情。今年金价走势始终取决于通胀程度加剧和实际利率上行孰强孰弱。实际利率快速上行的阶段已经过去，并且以美国中期选举为代表的潜在地缘政治风险仍存。从历史来看，黄金往往在美国经济衰退和地缘政治危机下表现优异，由此可看好四季度黄金的表现。

5能否抄底投资黄金？

最近，国际金价在每盎司1700美元上下。以国内的实物黄金价格来看，现在每克价格大约480元左右，相比今年最高的每克520多元，已经降了不少。

投资热情又回来了，不少人又开始排队买金了。武汉、北京等地的黄金商场，人流增加，投资黄金和黄金饰品的销量都出现明显增长。金价便宜了，是不是该去投资黄金呢？

2013年华尔街大鳄做空黄金，“中国大妈”闻声抄底。据报道，10天累计消费1000亿元，囤下300吨黄金，震惊华尔街。但此后，金价一跌再跌，从抢购时的大约1300美元/盎司，跌到1024美元/盎司左右，不少人亏损30%左右。

当然，现在看来这笔投资是赚的。但把黄金作为投资、又能从2013年坚持到现在的人少之又少，时间成本也太高。用闲钱买些金饰金条，用来分散风险、应对通货膨胀，是很明智的选择。但如果大量囤积黄金，想要靠这个发财，就可能会被反向套牢。现在国际环境复杂，黄金价格或出现剧烈震荡，投资大鳄都未必能玩转，更何况我们普通人。