眼下这场大规模限电不是突然发生的。它像一只苍茫原野上的犀牛，缓步走来，有些人事先发现了蹄印，有些人甚至看见了它的身影，但始终不曾设想它是冲我们来的，直至犀牛走到面前。↓

9 月 16 日，发改委发布《完善能源消费强度和总量双控制度方案》（简称《方案》）。此后，广东、江苏、浙江、山东等地出台更为严格的限电、限产政策，包括部分厂区非工作时间限电、安排企业错峰生产、高耗能企业停产半月等，多于9月中下旬执行。

此次能耗双控政策或与“十三五”能耗双控目标未完全实现有关。据国家发改委《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》，仅有不到40%的地区完成了能耗降低进度，显著低于“十一五”以来的平均90%，包括广东、云南、江苏等在内的9个省（区）的能耗强度不降反升。

与往年相比，“十一五”、“十二五”时期全国各地区能耗降低目标多数完成，而2020年以来完成情况逐步下降。去年前三季度11个省（区、市）未完成能耗强度降低的进度目标，今年情况更加严重。在双控考核压力下，今年9月份，包括江苏、云南在内的多个能耗控制落后省份主动对高耗能行业进行限产，以此压低能耗指标。

煤价高企也是大范围限电的主要原因。目前电价制度下，电价基本稳定或涨幅远小于煤价，致使“煤-电”矛盾集中在9月爆发。东北等地能耗指标仍有富余，但因本地煤炭产量持续下降，煤电企业长期处于大范围亏损状态，且电煤库存远小于东南沿海省份，煤价上涨时东北地区煤电企业首当其冲。

9月以来共有34家上市公司发布39次关于限电停产的公告，涉及12个行业，化工行业上市公司约占全部停产公司的三成，共11家；有色金属行业有5家。

从公告的上市公司地区分布来看，江苏省数量最多，共12家。其中化工行业就有6家；山东省、浙江省紧随其后，分别有5家。受限电影响的上市公司股价也不同程度的下跌。

从受限电影响的上市公司数量来看，化工行业影响最广。广东、江苏、浙江、山东都是化工大省，四川、湖北、云南等地也坐拥钛白粉、黄磷等众多化工产业链，涉及化工企业超过1万余家。限电限产带动化工产品价格全线上涨，烧碱、制冷剂、电石纷纷上涨。同时，下游企业面临着涨价和缺货的双重压力。

绿色电力迎发展机遇

绿色电力行业有望受益于限电限产。能耗双控方案中提到，考虑到未来我国可再生能源将迎来高比例、大规模发展，结合可再生能源电力消纳保障机制和绿色电力证书交易实施。《方案》明确提出在地方能源消费总量考核中，对超额消纳可再生能源电量的地区按规定抵扣相关能耗量，形成政策组合拳，进一步激励可再生能源发展和消纳。 

绿色电力交易为高耗能企业提供新方案。据新华社报道，9月7日绿色电力首日交易共17个省份259家市场主体参与，达成交易电量79.35亿千瓦时，交易量较为活跃。电解铝阶梯电价机制已明确与非水可再生能源电量消纳比例挂钩，引导电解铝企业使用非水可再生能源。

在可再生能源能耗总量“豁免”政策及高耗能产业阶梯电价制度下，使用可再生能源将获得能耗总量及价格的双重政策鼓励，绿色电力有望量价齐升。

过去的九月的确称得上“金九”。在限电的大环境下，各种化工产品都出现了减产现象，原料价格一飞冲天，再次创造历史。如今“金九”落幕，“银十”接棒。

双酚A“金九”翘尾

9月，在化工市场一片红火的行情下，双酚A领跌月余，直到月底才稍微反弹。

双酚大幅下跌主要有以下几个因素：

• 业者看空情绪明显，双酚A步入持续下行通道。在下跌行情中，双酚A市场成交量更加稀少，商谈价格不断走跌；

• 浙石化双酚A竞拍，市场对双酚A的关注度不高，参与积极性差，竞拍价格较上周也有大幅下降；

• 环氧氯丙烷价格维持高位，抑制了环氧树脂对原料的采购，对双酚A市场起到了持续抑制作用。

10月国内双酚A市场有触底反弹的趋势。

双酚A价格阶段性升高的影响因素主要有以下几点：

• 双酚A从8月底的28500元/吨，连跌了近一个月，厂商低出意向逐渐减弱，市场触底小幅反弹；
  

• 原料苯酚和丙酮价格双双走高，成本面支撑明显，特别是苯酚，价格已近万元；

• 10月长春化工、南通星辰、南亚塑胶（宁波）三家工厂集中检修，市场供应量减少，对持货商挺价提供一定支撑。

• 国内PC部分内资工厂价格上调。各地市场气氛温和整理为主，部分报盘适度拉涨，高位交投谨慎。各牌号供应松紧不一，目前商家心态延续温和观望，各地需求刚需采购仍相对缓慢。

目前双酚A市场供应减少，双酚A市场持续上涨，市场心态温和观望为主，商家挺价意向不减，报盘继续抬高，下游采买按需跟进，短线市场偏强震荡。

双酚A

双酚A，学名2,2,-二(4-羟基苯基)丙烷，简称二分基丙烷，也称BPA，白色晶体。在工业上双酚A被用来合成聚碳酸酯（PC）和环氧树脂等材料。BPA无处不在，从矿泉水瓶、医疗器械到食品包装的内里，都有它的身影。

双酚A是重要的有机化工原料，苯酚和丙酮的重要衍生物，主要用于生产聚碳酸酯、环氧树脂、聚砜树脂、聚苯醚树脂等多种高分子材料。也可用在增塑剂、阻燃剂、抗氧化剂、热稳定剂、橡胶防老剂、农药、涂料等精细化工品。

双酚A（BPA）应用广泛，可以在许多普通消费品中找到，如可重复使用的餐具和塑料瓶、运动器材、唱片和DVD。含有双酚A的环氧树脂被用于覆盖水管内部和罐头食品和饮料的内部，以延长它们的保质期，并避免食物或饮料的金属味道。双酚A也被用作热敏纸的染料显影剂，以使油墨显现出来。它可以在商店的销售收据、公共交通和停车罚单中找到。

双酚A的多样性

每年，全世界生产2700万吨含有BPA的塑料。单BPA也能导致内分泌失调，威胁着胎儿和儿童的健康。癌症和新陈代谢紊乱导致的肥胖也被认为与此有关。

欧盟认为双酚A在加热时能析出到实物和饮料中，它可能扰乱人体代谢过程，对婴儿发育、免疫力有影响，甚至致癌。欧盟从2011年3月1日禁止生产含双酚A的塑料奶瓶，6月起禁止任何双酚A塑料奶瓶进口到成员国。国内现绝大部分超市已经将“PC”标志的奶瓶下架，多数在架的则为标志“PP”材质的奶瓶。

建议在购买和使用塑料产品（尤其是婴儿产品）时注意查看产品说明标签中是否含有BPA成分，尽量选择不含双酚的产品。

2021年中国双酚A市场表现亮眼，供需面成为影响行情波动的主线。伴随疫情的恢复，2021年全球化工品市场尤其是中国市场呈现景气上行周期。

2022年中国双酚A行业将进入新一轮的产能扩张阶段，“酚酮——双酚A——聚碳酸酯/环氧树脂”产业链一体化进程加快。伴随大型炼化一体化生产企业加入，中国双酚A行业竞争愈加激烈，产业链利润分布或面临洗牌，中国双酚A行业发展将迎来新的挑战。